Простите портфейли за българи са проектирани да се адаптират добре към различни пазарни условия. Те обикновено включват малък брой нискотарифни инструменти, които са лесни за балансиране. Тези портфейли често се наричат „мързеливи“, тъй като позволяват дългосрочно запазване на едно и също разпределение на активите без честа нужда от промени.
Американските данъчни правила са неблагоприятни за инвеститори извън САЩ, които държат американски активи. Това, наред с други фактори, кара тези инвеститори да предпочитат различно разпределение на активите, както и индексни фондове или ETF, които се различават от типичните избори за „мързеливи“ портфейли, използвани от американските инвеститори.
Прости портфейли
Най-простите портфейли за българи се изграждат чрез базирани извън страната индексни фондове или ETF, регистрирани в Ирландия. Те създават евтини и лесни за управление структури с малък брой фондове (обикновено до пет), като следват основните принципи на подхода на Bogleheads.
Тези индексни портфейли обхващат основните класове активи, включително:
- Местни или регионални облигации,
- Местни или регионални акции,
- Глобални облигации,
- Глобални акции.
Чрез пасивно инвестиране и използване на индексни фондове, тези портфейли минимизират разходите, докато осигуряват пазарна възвръщаемост. Това ги прави подходящи както за начинаещи, така и за опитни инвеститори.
Варианти на портфейли според нивото на простота:
- Портфейл с един фонд: Един фонд с множество активи.
- Портфейл с два фонда: Глобален облигационен фонд и глобален акционен фонд.
- Портфейл с три фонда: Глобален облигационен фонд, фонд за акции на развитите пазари, фонд за акции на развиващи се пазари.
- Портфейл с четири или пет фонда: Добавят се местен/регионален облигационен фонд, фонд за акции с малка капитализация или регионални акции.
Ключови моменти при избора на портфейл:
- Глобални облигационни фондове : Може да изберете фондове, комбиниращи държавен и корпоративен дълг, или само държавни ETF.
- Местни данъчни правила : Обърнете внимание дали да предпочетете натрупващи или разпределящи дивиденти версии на фондовете.
- Разпределение на активите : Илюстративното разпределение е 50/50 между акции и облигации, но реалното трябва да отразява вашата толерантност към риска и инвестиционни цели .
Други важни аспекти:
- Тези портфейли не включват пари, имоти или други класове активи, които могат да бъдат част от по-сложни портфейли. Все пак е важно да разполагате с ликвидни средства за спешни случаи или очаквани разходи.
- Вашето разпределение на активите трябва да се базира на личната ви толерантност към риск , нужди и инвестиционен хоризонт.
Простите индексни портфейли са подходящи както за натрупване, така и за етапа на теглене, предоставяйки гъвкавост и минимални усилия за управление.
Портфейл от един фонд
Фондовете Vanguard LifeStrategy предлагат опростено решение за инвеститорите, като комбинират акции и облигации във фиксирано разпределение. Те осигуряват портфолио с множество активи в един „всичко в едно“ фонд. Гамата LifeStrategy ETF на Vanguard предоставя избор от четири предварително зададени разпределения:
- 20% акции и 80% облигации,
- 40% акции и 60% облигации,
- 60% акции и 40% облигации,
- 80% акции и 20% облигации.
Ако тези фиксирани разпределения не съответстват напълно на вашите нужди, можете да ги комбинирате, за да създадете персонализирано разпределение. Например, инвестирайки равномерно във фонда с 60% акции и този с 80% акции, ще постигнете разпределение от 70% акции и 30% облигации.
Тази гъвкавост прави фондовете подходящи за различни инвестиционни стратегии и толерантност към риск.
Портфейл от два фонда
Освен фондовете Vanguard LifeStrategy, най-опростената версия на подхода Boglehead включва минимален брой фондове, като същевременно осигурява широко разнообразие, ниски разходи и умерено ниво на риск. Тази стратегия комбинира:
- Глобален капиталов фонд
- Глобален облигационен фонд
Разпределението между тези два фонда се определя от вашето избрано разпределение на активи (например 50/50, 60/40 или друго), в зависимост от вашата толерантност към риск и инвестиционни цели. Този подход предоставя лесно управление и е подходящ както за начинаещи, така и за опитни инвеститори.
Портфейл от три фонда
Друга опростена версия на портфолиото може да включва добавяне на световен капиталов фонд за развиващи се пазари, ако наличният глобален капиталов фонд обхваща само развитите пазари. Това допълнение помага да се осигури по-пълно представяне на глобалния пазар на акции.
Въз основа на стойността на акциите, свободно търгувани на пазара (free float), развиващите се пазари обикновено съставляват около 10-15% от общия глобален капиталов пазар. За постигане на балансирано портфолио можете да комбинирате:
- Глобален капиталов фонд за развити пазари
- Фонд за развиващи се пазари
- Глобален облигационен фонд
Разпределението между тези фондове може да се съобрази с това съотношение или да се коригира според личните предпочитания и инвестиционни цели.
Портфейл от четири фонда
Някои инвеститори предпочитат да инвестират по-голяма част от портфейла си в местния пазар на акции, отколкото предполага пазарната тежест на този пазар в глобален контекст. Това може да бъде резултат от желание за по-голяма експозиция към родния пазар или от локални пристрастия.
Един пример за такова портфолио може да включва добавяне на допълнителен процент в местния пазар на акции, като в същото време се запази глобалната диверсификация. Например, ако глобалният капиталов фонд покрива развити и нововъзникващи пазари, инвеститорът може да избере да увеличи дела на местните акции в портфейла, създавайки разпределение като 60% местни акции и 40% глобални акции. Това би представлявало опростена стратегия с елемент на локално предпочитание, която въпреки това поддържа глобално разнообразие, но с малко по-голям фокус върху родния пазар.
Портфейл от пет фонда
Тази версия на портфейла добавя акции с малка капитализация към основния капиталов фонд, което е полезно, когато избраният капиталов фонд не включва малки компании. Акциите с малка капитализация обикновено осигуряват допълнителна диверсификация и могат да имат по-висок потенциал за растеж в дългосрочен план, макар и с по-висок риск.
В такъв портфейл може да се комбинират основни акции (глобални или местни) с фонд за малки компании (например фонд за малки компании на глобалния пазар или на местен пазар). Това разширява възможностите за растеж и добавя допълнителен слой към стратегиите за капиталова експозиция.
Примерен подход може да бъде:
- Основен капиталов фонд (за развити и нововъзникващи пазари)
- Фонд за акции с малка капитализация
Това може да доведе до по-голяма диверсификация и потенциал за увеличаване на доходността, като същевременно съществува допълнителен риск, свързан с инвестициите в малки компании.
Примерни портфейли
Повече за данъчното облагане на фондове в България можете да намерите в статия ни Данъци в България
Когато изграждате портфейл, използвайки подхода, описан по-горе, е важно да вземете предвид вашето местоживеене и данъчен статус, тъй като те могат да повлияят на избора на ETF за всеки клас активи. Данъчните правила, местните разходи и валутните различия са основни фактори при избора на подходящи фондове.
Примерни портфейли с натрупващи (accumulating) ETF
Повече за разликите между натрупващи и разпределящи ETF можете да намерите в статия ни Сравнение на натрупващи се ETF и разпределящи ETF
| Клас на активите | Инвеститор | Предложения за ETF | Алокация |
|---|---|---|---|
| Един фонд, натрупващ портфейл | |||
| Смесен | Инвеститор от България - ЕС |
|
По лична преценка |
| Два фонда, натрупващ портфейл | |||
| Облигации | Инвеститор от България - ЕС |
|
По лична преценка |
| Всеки |
| ||
| Акции | Всеки |
|
По лична преценка |
| Три фонда, натрупващ портфейл | |||
| Облигации | Инвеститор от България - ЕС |
|
По лична преценка |
| Всеки |
| ||
| Акции | Всеки |
|
85-90% от акции |
| Развиващи се пазари | Всеки |
|
10-15% от акции |
Примерни портфейли с разпределящи (distributing) ETF
Повече за разликите между натрупващи и разпределящи ETF можете да намерите в статия ни Сравнение на натрупващи се ETF и разпределящи ETF
| Клас на активите | Инвеститор | Предложения за ETF | Алокация |
|---|---|---|---|
| Един фонд, разпределящо портфолио | |||
| Смесен | Инвеститор от България - ЕС |
|
По лична преценка |
| Два фонда, разпределящо портфолио | |||
| Облигации | Инвеститор от България - ЕС |
|
По лична преценка |
| Всеки |
| ||
| Акции | Всеки |
|
По лична преценка |
| Три фонда, разпределящо портфолио | |||
| Облигации | Инвеститор от България - ЕС |
|
По лична преценка |
| Всеки |
| ||
| Акции | Всеки |
|
По лична преценка |
| Развиващи се пазари | Всеки | Включени в VWRL / VGWL / VWRD | (Няма) |
Пазарни индекси
При избора на конкретен ETF или група от ETF е важно да се обърне внимание на различията в пазарния индекс , които фондовите мениджъри използват за измерване на ефективността на техните фондове. Различията в индексите, които фондовете следват, могат да доведат до разлики в съдържанието на портфейла и, съответно, в инвестиционната стратегия.
Примерни разлики в индексите:
- iShares глобален облигационен ETF (AGGH / EUNA) проследява индекса Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond , който включва както държавни, така и корпоративни облигации.
- Vanguard глобален облигационен ETF също проследява същия индекс, но може да има малки разлики в разходите и в репликацията на индекса.
- iShares глобален капиталов фонд (IWDA / EUNL / SWDA) проследява индекса MSCI World , който включва само развити пазари.
- Vanguard глобален капиталов фонд (VWRP / VWRA / VWCE) проследява индекса FTSE All-World , който обхваща както развитите, така и развиващите се пазари.
Как да изберете?
-
Разлики в индексите: Разберете какви са разликите в съдържанието на индексите, които фондовете следват. Например, MSCI World включва само развити пазари, докато FTSE All-World включва и развиващите се пазари. Тези разлики могат да влияят на представянето на фондовете.
-
Приблизителни разпределения: Не е нужно да закръглявате точно разпределенията за по-малките подкласове активи, като развиващите се пазари или малки капитализации. Разпределенията за тези категории обикновено са малки и незначителни за общото представяне на портфейла. Освен това, излишното закръгляне може да доведе до допълнителни разходи.
-
Оценка на разходите: Винаги вземайте под внимание разходите за управление и търговия, тъй като те могат да влияят на цялостната възвръщаемост на инвестицията ви в дългосрочен план.
Разбирането на разликите в индексите, които ETF следват, е ключово за изграждането на добре балансиран портфейл. Изберете фондове, които отговарят на вашите инвестиционни цели и стратегии, като същевременно вземате предвид разходите, данъчните последици и разпределенията.